最新動態(tài) 

在 COVID-19 大流行期間破產(chǎn)程序的數(shù)量大幅減少后，破產(chǎn)率在 2022 年恢復(fù)到危機(jī)前的水平，約有 5,000 個破產(chǎn)程序。這種上升趨勢一直持續(xù)到 2023 年，大約有 5,400 起破產(chǎn)程序。房地產(chǎn)和開發(fā)行業(yè)受到的影響尤其嚴(yán)重，它們受到高基準(zhǔn)利率、通貨膨脹以及材料和建筑成本上漲的嚴(yán)重影響。

在此背景下，要求制定能夠應(yīng)對這些不利經(jīng)濟(jì)趨勢的現(xiàn)代重組和破產(chǎn)法的呼聲越來越高。歐洲立法機(jī)關(guān)的改革努力，特別是其關(guān)于旨在協(xié)調(diào)破產(chǎn)法某些方面的指令的提議，特別是關(guān)于預(yù)打包程序的指令，被視為朝著這個方向邁出的可喜一步。

奧地利法律規(guī)定的重組和破產(chǎn)要求

在奧地利，當(dāng)出現(xiàn)金融危機(jī)的早期跡象，特別是“可能破產(chǎn)”的跡象時，債務(wù)人必須采取重組措施。面對此類跡象，公司法定代表人不采取行動可能會導(dǎo)致潛在的民事和刑事指控?！秺W地利重組法》將“破產(chǎn)可能性”定義為 （i） 即將破產(chǎn)或 （ii） 權(quán)益比率低于 8% 且名義債務(wù)償還期超過 15 年。在這種情況下，奧地利為商業(yè)實體提供以下非正式和正式重組程序：

• 庭外重組：此類重組的目的是自愿債務(wù)減免和債務(wù)人業(yè)務(wù)的延續(xù)，所有這些都符合基于重組協(xié)議 （Restrukturierungsvereinbarung） 的私法規(guī)定。除債務(wù)減免外，重組協(xié)議還可能包含其他重組措施，包括貸款的次級化、注入“新資金”（新貸款或私募股權(quán)）、并購過程（伴隨重組信托）或（部分）清算概念（對于運營或房地產(chǎn)不需要的資產(chǎn)）。庭外重組需要所有受影響的債權(quán)人的同意。

• 根據(jù)《重組法》進(jìn)行的重組程序：這些程序旨在通過重組計劃 （Restrukturierungsplan） 解除債務(wù)，并延續(xù)債務(wù)人的業(yè)務(wù)。只有債務(wù)人可以申請此重組程序，以避免破產(chǎn)并確保其公司 （Sicherstellung der Bestandf?higkeit） 的生存能力。為了對重組計劃進(jìn)行投票，債權(quán)人被分為幾類。采用重組計劃通常要求每個類別中的大多數(shù)受影響的債權(quán)人批準(zhǔn)該計劃，并且每個類別中同意的債權(quán)人的債權(quán)總額至少達(dá)到債權(quán)總額的 75%。重組計劃一經(jīng)法院確認(rèn)，即具有約束力。因此，重組措施可以通過多數(shù)決定來實施。

• 根據(jù)《企業(yè)重組法》進(jìn)行的重組 （Unternehmensreorganisationsgesetz）：除了《重組法》提供的選擇外，沒有破產(chǎn)但有財務(wù)困難的實體可以根據(jù)《企業(yè)重組法》申請對其業(yè)務(wù)進(jìn)行法定重組。然而，在實踐中，《企業(yè)重組法》被認(rèn)為是“死法”，因為實體不使用它。如果債務(wù)人資不抵債，法定代表人有義務(wù)立即申請破產(chǎn)，并且通常 - 如果進(jìn)行了嚴(yán)重的重組工作 - 不遲于確定債務(wù)人資不抵債后 60 天。

如果債務(wù)人的破產(chǎn)是由流行病或大流行病等自然災(zāi)害引起的，則 60 天的期限將翻倍至 120 天。如果實體資不抵債，而管理層未能及時申請破產(chǎn)，法定代表人可能會受到民事和刑事指控，尤其是損害債權(quán)人利益。

根據(jù)《奧地利破產(chǎn)法》，如果債務(wù)人流動性不足或負(fù)債過多，則債務(wù)人被視為資不抵債。根據(jù)奧地利判例法和評論，如果債務(wù)人缺乏必要的財務(wù)資源來支付所有到期的債權(quán)，并且無法在可預(yù)見的未來（在三個月的時間范圍內(nèi)）獲得必要的資金，則債務(wù)人是流動性不足的。

如果滿足以下條件，則債務(wù)人超額負(fù)債：

• 債務(wù)人的負(fù)債超過其按清算價值計算的資產(chǎn);和

• 積極的持續(xù)經(jīng)營預(yù)后是不可行的。

在奧地利，如果企業(yè)破產(chǎn)，企業(yè)實體可以申請以下類型的破產(chǎn)程序：

• 有/沒有債務(wù)人持有的重組程序：這些程序的主要焦點在于通過重組計劃 （Sanierungsplan） 清償債務(wù)，以及債務(wù)人業(yè)務(wù)或部分業(yè)務(wù)的延續(xù)。根據(jù)《奧地利破產(chǎn)法》第 141 條，在沒有債務(wù)人占有的重組程序中，債務(wù)人必須向債權(quán)人支付 20% 的配額。根據(jù)第 169 條，在債務(wù)人占有的重組程序中，債務(wù)人必須支付 30% 的報價。在這兩種情況下，配額都在兩年內(nèi)支付。除了配額不同外，這兩種形式的破產(chǎn)程序之間的區(qū)別在于，債務(wù)人是否通常保留對資產(chǎn)的控制權(quán)，并且受到一定的限制，并且僅由法院指定的破產(chǎn)管理人進(jìn)行監(jiān)督，或者是否由破產(chǎn)管理人進(jìn)行控制。

• 清算（破產(chǎn)）程序：在此類程序中，法院指定的破產(chǎn)管理人控制以最高價值出售遺產(chǎn)資產(chǎn)（無法生存的企業(yè)）的任務(wù)，收益支付給債權(quán)人，沒有任何最低配額。

索賠等級 

在根據(jù)《奧地利破產(chǎn)法》進(jìn)行的所有類型的破產(chǎn)程序中，債權(quán)均按以下優(yōu)先順序進(jìn)行分類和排序。

有抵押債權(quán)人 

第一梯隊是有擔(dān)保債權(quán)人，他們要么有分居要求以獲得資產(chǎn)和/或有分居要求以獲得出售后的執(zhí)行收益。

遺產(chǎn)索賠 

排在有擔(dān)保債權(quán)人之后的是遺產(chǎn)債權(quán) （Masseforderungen），這是在破產(chǎn)程序開始后產(chǎn)生的索賠，包括：破產(chǎn)程序的費用;遺產(chǎn)的管理和行政費用;以及在提交申請后向遺產(chǎn)提供的勞動、服務(wù)和貨物的索賠。遺產(chǎn)債權(quán)的優(yōu)先債權(quán)人按比例分享此類債權(quán)。

破產(chǎn)索賠 

第三級是破產(chǎn)債權(quán) （Insolvenzforderungen），這是無擔(dān)保債權(quán)人的債權(quán)，必須在法院確定的破產(chǎn)程序開始后的一段時間內(nèi)向主管法院提交。那些提出索賠并得到破產(chǎn)管理人承認(rèn)的破產(chǎn)債權(quán)人也按比例分享此類索賠。

從屬索賠 

一般來說，次級債權(quán)人只有在產(chǎn)生用于分配的盈余時才參與破產(chǎn)程序。從屬索賠可能來自合同條款或法定條款（《股權(quán)替代法》）。

量身定制的重組 

總之，有效應(yīng)對迫在眉睫或現(xiàn)有的危機(jī)需要采取適當(dāng)?shù)闹亟M措施。如上所述，處于財務(wù)困境中的債務(wù)人有大量不同的重組選擇可供選擇。因此，確定并實施專門適合各自公司獨特需求和情況的定制解決方案至關(guān)重要。